Muchas empresas han reportado beneficios mejor de lo esperado y eso parece haber pillado al mundo de las inversiones por sorpresa. En realidad no es tan complicado de entender y nadie debería sorprenderse. Cuando las cosas se ponen muy mal y los resultados te caen un 90%, por supuesto hay que echarle la culpa a Dios, después de todo, ¿quién sino Dios podría haber visto la crisis de crédito que venía? Incluso Alan Greenspan, dijo que no podía identificar una burbuja hasta que era demasiado tarde, y él era el “Maestro”. Entonces empiezas a tirar a miles de empleados ya que usted tiene la justificación y reduces los costes hasta el hueso. Tu salario, por supuesto, se mantiene intacto, pero tus bonos van a sufrir. Pero no hay problema, negocias un nuevo paquete de bonificaciones en función del rendimiento futuro, y cargas tu cartera de opciones de compra baratas, ya que nadie tiene ninguna expectativa de que su empresa salga a flote. Luego viene la gran sorpresa!!! Usted supera las expectativas en un 50%, sale con beneficios de ciento cincuenta millones de dólares, cuando hace dos años lo eran de mil millones de dólares, pero eso no importa, quedó en el olvido. Lo que importa ahora es que has afirmado que esperar un crecimiento muy superior para el próximo trimestre. Te ves como un genio capaz de hacer cualquier cosa menos de caminar sobre el agua, y tus opciones de compra sobre las acciones de tu empresa ahora han triplicado su precio. Usted hace una fortuna pero nadie ha recuperado su puesto de trabajo. Esta es una estrategia realmente buena en el corto plazo, pero es similar a la del Mago de Oz operando detrás de la cortina. Sólo se pueden reducir los costes y despedir a personal hasta un cierto punto o de lo contrario afectará a la actividad de la empresa.

Mientras tanto, el desempleo sigue en aumento y las ventas empiezan a disminuir a un ritmo acelerado, lo que va a afectar a su margen de beneficio. Sigue durmiendo bien porque ha conseguido una fortuna y la tiene escondida cuidadosamente lejos y ya está listo para la vida post-laboral. Y no hay posibilidad de que nadie haga realmente nada contra usted, como por ejemplo se ha demostrado en la reciente absolución de dos ejecutivos de Bear Stearns. He visto una entrevista a varios de los miembros del jurado y apostaría mi coche a que ninguno de ellos podría decirnos qué es un derivado o una call o put. Difícilmente pueden comprender que es lo que sucedía en las trincheras financieras. Estos casos son muy complicados y las líneas son tan borrosas que es casi imposible obtener una condena, sobre todo mientras existan gigantes como Goldman Sachs, que tienen sus garras en el mercado y el gobierno. La gente que maneja el sistema seguirá siendo intocable.

Mientras tanto, el estadounidense medio está simplemente tratando de aguantar. Ahogado en deudas, perdiendo su segundo hogar, y sus ahorros, si es que los tenía, se han ido. Con unas tarjetas de crédito cercanas a los topes y haciendo una gran cantidad de reducción de costes, y suponiendo que todavía tiene un trabajo, incluso está intentando ahorrar. El ahorro nunca ha estado tan visible como ahora, tiene una tasa per cápita cercana al 4%, y muchos estudios hablan de alcanzar el 10% en en plazo de un año o así. Sé que eso suena muy bien, pero los chinos ahorran cerca del 30% y es por eso que están a punto de dominar el mundo. Estamos regresando a los tiempos donde "El efectivo es el rey".