“Los efectos de la crisis”

Actualizado 20:06 (04-07-2008)

El Banco de España, que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez, destaca que la ralentización de la actividad en el segundo trimestre del año

NATALIA OBREGÓN

El Banco de España, que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez, destaca que la ralentización de la actividad en el segundo trimestre del año es un hecho. Que continúa esa tendencia iniciada al principio del ejercicio, aunque sin evidenciar cifras. En su boletín de junio resalta que también se produce una corrección de la inversión en el sector más castigado por la crisis: la construcción y que se evidencia muy especialmente en el segmento residencial, el de la vivienda.

El Banco de España considera también que esos efectos de segunda ronda, tan temidos para las presiones inflacionistas, como el crecimiento más acelerado de los salarios se está produciendo en los primeros meses del ejercicio. A esto sumar el nivel de IPC desatado, del 5’1 % en el adelantado de julio y el diferencial de precios que alcanza el 1’1 %.

No parece que encontremos indicador alguno con mejoras. De hecho, las ventas de comercio al por menor y las matriculaciones, dos índices que evidencian el auge del consumo en España, han decrecido considerablemente. Debilidad que también muestra la inversión en bienes de equipo y el aumento del paro y la caída de afiliados a la Seguridad Social.

Respecto al sector exterior, lo cierto es que la autoridad monetaria española destaca el menor avance que se produce en el desequilibrio comercial exterior, debido a que no posee componentes relacionados con la energía, con una caída del 16 %. Sin embargo la balanza energética se elevó un 75’5%, por la importación de petróleo.

Y a pesar de la crisis lo cierto es que las empresas no financieras han elevado su beneficio un 9’4 % en los tres primeros meses del año. Según la Central de balances del Banco de España el primer trimestre ha sido muy favorable para las compañías de nuestro país y mejora sustancialmente los resultados de las cuentas entre enero y marzo de 2007, que se elevaron un 3’6 %.

La causa de este incremento, los resultados extraordinarios, esas elevadas plusvalías derivadas de la venta de acciones y de la revalorización de determinados activos financieros. De esta forma se ha compensado el aumento de los costes financieros, en un mercado de liquidez más reducida y también la menor actividad.
Todo ello, señala la entidad que preside Fernández Ordóñez en un contexto alcista de precios del petróleo, de presiones inflacionistas y de elevación de los costes salariales.