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Bolinches: El despertar del oso

Redacción

Todos los índices cotizan por debajo de sus mínimos de marzo y se han quedado cotizando por debajo de ellos. Todas las caídas se encuentran ahora con un volumen muy superior a las reacciones alcistas y éstas no son capaces de durar ni una semana.

Hoy me gustaría que centrarme en un sector que está actuando como la soga alrededor del cuello de la economía, el sistema financiero de EE.UU. Todos los esfuerzos de la Reserva Federal y del Tesoro de EE.UU. han estado concentrados estos últimos 3 años en restaurar la liquidez del sistema financiero. Se inyectaron cerca de 3,7 billones en la compra de activos tóxicos sin valor y se les ha permitido mantener miles de millones de activos tóxicos con su valor inflado pero a pesar de esto nos encontramos con el siguiente gráfico:

En el gráfico se pueden ver los efectos de la QE1 y la QE2, pero en ambas ocasiones ha sido en forma de “V” invertida, además podemos ver que la QE2 llevó al índice a marcar un máximo decreciente en el mes de febrero y nunca llegó a hacer un cierre en máximos el 29 de abril como lo hizo el Dow, lo cual es una desviación importante, porque nunca ha habido un solo caso en los últimos 100 años en el que el Dow Jones fuera capaz de mantener un movimiento alcista sin que el sector bancario estuviera a la cabeza. Pero ahora el sector bancario sí está a la cabeza y parece ser que la distribución es una fase previa a una nueva caída.

Ahora es momento que el resto del mercado de valores se ponga en línea con el sectorial bancario... En este momento el S&P lleva 22 días desde sus máximos por lo que es muy probable que queden 8 días más de presión bajista. Vendrá el esperado rebote pero tarde o temprano el mercado se girará de nuevo a la baja a pesar de los discursos, planes o propagandas que puedan escuchar en los medios de comunicación. Al final las fuerzas del mercado siempre ganan.

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