La vivienda irá de mal en peor

Bolinches: "La madera se desploma en Bolsa"

Eduardo Bolinches

El director de Bolsacash, Eduardo Bolinches, señala que los precios de la madera han llegado a caer un 46% desde el mes de abril. El experto hace también un repaso sobre el estado del mercado inmobiliario estadounidense, ejecuciones hipotecarias y las decisiones de la Reserva Federal al respecto.

Con respecto a la economía de EE UU vimos una caída importante del 10% en las viviendas iniciadas en mayo. Eso no le debería sorprender tal y como evoluciona el precio de la madera. El futuro de julio llegó a cerrar en los 194,50 dólares en lo que representa un nuevo mínimo anual.

Desde los máximos en abril, la madera ha devuelto más del 46% de su valor y le está diciendo a quien quiera escucharlo que los próximos de seis a nueve meses en la industria de la vivienda van a ir de mal en peor.

La mano de Bernanke

No me cabe la menor duda de que la Fed ordenó a los bancos mantener las ejecuciones hipotecarias en mínimos pero, a pesar de ello, se han incrementado en un 44% desde mayo del 2009 y es más que probable que continúen en aumento en los próximos meses. Bernanke promovió unas ayudas y una flexibilización cuantitativa para que el dinero acabara en las manos del consumidor, pero la verdad es que fue diseñado para beneficiar a unas cuantas importantes instituciones financieras seleccionadas.

El estadounidense medio no aparecía en la ecuación y ahora se están quedando con su casa. Y eso no está sentando bien. En marzo, los bancos tenían un inventario de 1,1 millones de viviendas ejecutadas, pero también tenía otros 4,8 millones titulares de hipotecas que estaban al menos 60 días retrasados en sus pagos. ¡¡¡Eso les va a costar nueve años quitárselo del balance!!!

Nada de esto se lo pierde el mercado y eso incluye todos los trapos sucios escondidos de los que muy poco sabemos. De momento BP ha suspendido su dividendo y ayer se anunció que Freddie Mac y Fannie Mae dejan de cotizar en el NYSE y pasa al OTC, y esto viene después de que se estimase que se necesitaba, por lo menos, otros 1.000 millones de dólares para limpiar lo que ensuciaron.

El martes vimos una subida de 197 puntos en el Dow Jones con un volumen muy flojo, que ya se ha convertido en costumbre. También tenemos la presión de venta en 475 puntos y por encima de la de la compra, y eso no es una señal de un mercado saludable. Todo el mundo está hablando de la formación de HCH (Hombro cabeza hombro) en el Dow Jones y tengo que decir que no soy muy seguidor de esa línea de pensamiento. La pregunta es dónde estará el techo de este hombro derecho.

Si yo estoy en lo cierto, creo que la respuesta está en esta reacción de siete a nueve días y, por lo tanto, está muy cerca. Creo por lo tanto que veremos un hombro derecho muy débil…