El análisis de la semana

Cava: "La hora de la verdad del mercado llegará cuando anuncien la retirada de estímulos económicos"

2 comentarios José Luis Cava

Las bolsas se apoyan en el exceso de liquidez, inyectada por los bancos centrales. Cree que el rally de Navidad terminará el próximo 6 de enero.

Con un Nikkei en ascenso que ha conquistado máximos de los últimos 15 meses, José Luis Cava, analista independiente, indica que las bolsas se encuentran en un periodo estacionalmente alcista. En este sentido, recuerda que el "rally de Navidad" comenzó el pasado 24 de diciembre y terminaría, a su juicio, el próximo 6 de enero. Además, y fijándose en la última sesión americana del año, comenta que la última media hora de negociación registraba una brusca caída y se perforaron niveles de soporte importantes, como los 1.120 puntos en el S&P 500.

No obstante, el recorte no perforó la recta directriz alcista, que se dibuja por la zona de los 1.110 puntos en el índice de Wall Street. Por este motivo, considera que el comportamiento de Japón no debería sorprender a los inversores. Al respecto, apunta que mientras no se pierda la recta directirz alcista del S&P 500 y que la media de diez-veinte sesiones se mantenga como está, el escenario más probable sería una nueva subida que duraría hasta el día de "Reyes".

Por otra parte, comenta que las expectativas en la bolsa no se deben a la recuperación económica, ya que, según el experto, ésta será débil. En cambio, apunta que el exceso de liquidez y la monetización de los déficits públicos por parte de los bancos centrales son las principales causas de los ascensos en la renta variable.

En cuanto a la retirada de estímulos económicos, Cava cree que las bolsas están soportadas por las inyecciones de liquidez de los bancos centrales al sistema. En el momento en que estas medidas sean cortadas, habría que ver el movimiento de los tipos de interés a largo plazo y "la hora de la verdad" para el mercado.

Sobre al euro-dólar, opina que hay una apreciación del billete verde frente a la divisa común. Considera que el soporte estaría en la zona del 1,42 y una resistencia en el 1,46. Respecto al petróleo, opina que la cotización del precio del crudo seguirá una tendencia lateral-alcista.

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