Fin de la oferta sin acuerdo

¿Qué pasará ahora entre Telefónica y Portugal Telecom?

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La española rechazó la petición de alargar las negociaciones ante el asombro portugués. El segiente paso puede darse en los tribunales para deshacer su sociedad conjunta.

La avaricia de Portugal Telecom (PT) rompió el saco y agotó la paciencia de Telefónica. La operadora española, cansada de esperar sin obtener garantías en un proceso plagado de injerencias políticas y falta de seguridad jurídica, decidió ayer retirar la oferta de 7.150 millones de euros que había hecho a Portugal Telecom por su 30% en Vivo. El presidente de la multinacional española, César Alierta, lo había dejado claro a comienzos de la semana pasada: la propuesta finalizaba el día 16 y no habría prórroga.

Pero la operadora lusa decidió apurar al máximo, tanto, que se le ha agotado el tiempo. El consejo de administración de PT se reunió pocas horas antes de que expirara la oferta sin conseguir un acuerdo y con una petición de alargar las conversaciones que fue rechazada por la empresa española.

Telefónica obró en consecuencia. El grupo presidido por Alierta envió ayer un comunicado a la Comisión del Mercado de Valores (CNMV) en el que da por extinguida la propuesta para la adquisición del 50% del capital de la sociedad holandesa Brasilcel —holding participado al 50% por Telefónica y PT que controla el 60% del capital de Vivo— “al no haber aceptado el consejo de administración de PT dicha oferta dentro del plazo fijado”.

¿Siguiente capítulo?

En el grupo español dan pocas pistas sobre cuál será el siguiente capítulo de esta historia. Las especulaciones son muchas, pero el paso que parece más factible podría darse en los tribunales. Telefónica mantiene intacto su interés por Vivo así que lo más probable es que acuda al Tribunal de Arbitraje de la Haya para disolver Brasilcel, un proceso que a buen seguro le llevará varios meses.

Más complicado es el camino para PT. Romper con Telefónica le pasará factura en bolsa, sus acciones ya cayeron un 4,5% el pasado viernes ante la imposibilidad de un acuerdo. También deberá enfrentarse a las demandas de sus accionistas minoritarios, quienes sí dieron su visto bueno a la oferta de Telefónica. El 74% aprobó en la junta la venta de Vivo.

El verdadero obstáculo, el gobierno luso

Porque en toda esta historia el verdadero obstáculo para Telefónica ha sido el Estado portugués. El Gobierno de Sócrates evitó la venta haciendo uso de una 'acción de oro' que Bruselas ha declarado ilegal y que ha demandado a Lisboa que elimine.